相信大家也都发现了，今天同花顺板块涨幅榜中增加了一个全新概念板块，那就是“碳中和”。碳中和板块上线首日即全线大涨，截至发稿，板块涨幅超过8%，排在板块涨幅榜首位。板块中开尔新材(300234)20CM涨停，九洲集团(300040)、先和环保涨超10%，另有中材节能(603126)、国网英大(600517)、中钢国际(000928)涨停。

碳中和这个话题早在2020年就已经进入大家的视野，那么这个老生常谈的话题为何又成为了市场的焦点呢?

什么是“碳达峰”、“碳中和”?

“碳达峰”是指二氧化碳排放总量达到峰值，且此后开始逐年减少。“碳中和”是指企业、团体或个人在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式抵消自身产生的二氧化碳排放，实现二氧化碳的“零排放”。整体而言，“碳达峰”是为最终实现碳中和的阶段性目标和任务。

实现“碳中和”是应对全球气候变暖的必然要求

2021年1月，世界气象组织宣布2020年全球平均气温约为14.9℃，较工业化前水平高出1.2℃左右，是有记录以来最暖的三个年份之一。而气候的变暖也导致了极端天气频发、冰川融化、海平面上升等一系列问题。为应对全球变暖的威胁，《巴黎协定》确立了2020年后国际社会合作应对气候变化的基本框架，提出把全球平均气温较工业化前水平升高幅度控制在2摄氏度之内，并为把升温控制在1.5摄氏度之内而努力。而根据联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)测算，若实现飞《巴黎协定》2℃控温目标，全球必须在2050年达到二氧化碳净零排放。

“碳中和”是中国对世界的承诺，也是2021年及十四五规划的工作重点

“碳达峰”、“碳中和”虽然是中长期目标，却也是当前的工作重点，2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”作为2021年要抓好的重点任务，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”。

碳达峰、碳中和目标下的投资机会

长江证券研究所认为一方面，调整能源消费结构，风电、光伏、核电等清洁电力生产方式或将得到进一步发展，而其他生产部门或也将进行产业升级，整体而言，钢铁、 水泥、 石化等高耗能行业有望率先达峰， 工业部门总体上2025年前后可实现达峰，交通部门可争取2030年左右实现达峰，建筑部门估计在“十五五”期间达峰。

另外一方面，考虑到长期实现碳中和必然需要发展碳吸收技术，长期来看，具有碳捕集和封存技术研发能力的企业未来或将有更大的成长空间。

短期来看“碳中和”政策会给煤炭行业带来何种影响?

短期来看，受益于国家对风光新能源设备的鼓励，煤炭消费节奏或呈现“先快增后慢降”状态。由于风光设备制造过程中所涉及的铜、铝、钢等材料也需要消耗能源，而当前能源消费又以煤炭为主，因此2021年风光设备的投运预计会给煤炭带来额外的消费增量。

长期来看“碳中和”政策会给煤炭行业带来何种影响?

长期来看，碳中和下煤炭消费总量或受压制。火电方面，近年来我国进行“碳减排”的政策主要包括“降低供电煤耗”和“减少火电装机占比”两种形式。截至2020年，我国供电煤耗为305.5克标准煤/千瓦时，与理论煤耗极限(276克标准煤/千瓦时)差距不大;而我国火力发电量占比为71%，与美国火电占比(57%)同样仍有一定下行空间。因此未来通过降低供电煤耗的形式实现2030年碳达峰、2060年碳中和难度较大，只能通过降低动力煤消耗总量的形式进行“碳减排”。

总结来看，长江证券研究所认为由于我国具有“富煤贫油少气”的资源结构，因此能源消费中“碳减排”的重任主要由煤炭行业承担。又由于发电用煤和冶金用煤是煤炭消费的大头﹐因此从需求端减少火电和钢铁行业的用煤或成为实现“碳中和”更行之有效的方式。从影响来看，短期内，由于煤炭消费的前置动力煤有望呈现量价齐升的现象;而在长期，受“碳中和”政策影响面临需求下行压力，供给预计也会被进一步压缩。